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A股资本市场定增潮再来

2020-08-17 04:44所属:糖果派对


  

  8月7日,虽然二十四节气当中的立秋如期而至,但高温依然。这一如资本市场上定向增发的热度。

  数据显示,截至8月7日,今年以来共有737家A股上市公司披露定增预案,而去年全年仅有316家。同时,在募集资金方面,今年来沪深两市共有150家上市公司完成定向增发,实际募集资金合计3804亿元,同样较去年大幅提升。

  在河南A股资本市场当中,截至8月7日,已经有15家上市公司发布增发预案,16家豫股上市公司的定增预案获得股东大会通过。其中,包括通达股份、郑州银行、中原证券和神火股份的定增获得证监会核准,而这些数据,都远远高于去年。

  8月4日晚间,焦作万方发布《关于调整2020年度非公开发行股票方案的公告》。根据调整公告,此前宣布认购增发股份的杭州正才控股集团有限公司(以下简称杭州正才)出具书面函,拟终止与焦作万方签订的《附条件生效的非公开发行股票认购协议》。

  这也就意味着此前认购的对象,仅剩下焦作万方的控股股东樟树市和泰安成投资管理中心(有限合伙)(以下简称和泰安成)一家。

  就在焦作万方发布调整非公开发行方案前不久,濮阳惠成引入战略投资者、定增方案获得了股东大会的通过。

  作为上市公司股权融资的重要手段,定向增发在今年变得异常火爆,尤其是再融资新规实施以来,新的非公开发行方案出现在每一天的A股公告当中。

  仅豫股板块,今年就有15家上市公司先后发布定增预案,而去年同期,这一数字为9家,同比增长66.67%。

  而从发布定增预案的时间来看,除了ST宏盛的定增预案在今年1月出炉之外,其余14家豫股的定增公告均在4月之后发布。其中,4月份和6月份成为今年以来河南资本市场的定增“大月”。

  整个4月,有通达股份、新乡化纤、一拖股份、龙蟒佰利和健康5家豫股先后披露定增预案。而在6月,这一数字上升到6家。其中,神马股份、棕榈股份、安图生物等6家豫股都选择在6月份将其非公开发行方案公之于众。

  1月20日,ST宏盛公告称,公司拟向宇通集团和德宇新创以发行股份购买资产的方式,购买其持有宇通重工100%股权。根据交易协议,本次交易金额暂定为22亿元。本次交易构成借壳上市。资料显示,宇通重工的业务范围涵盖环卫设备、环卫服务、民用及军用工程机械等领域。本次交易完成后,ST宏盛的主营业务从自有房屋租赁业务和汽车内饰业务变更为环卫业务和工程机械装备业务。

  在募集资金用途方面,“补充现金流”成为发布定增公告的河南上市公司的重要选择。其中,濮阳惠成、焦作万方的定增资金全部用于补充现金流。

  8月4日晚间,已经许久不发动态的通达股份某高管发了一条朋友圈,感慨注册制下监管机构的高效,并转发当天证监会核准其定增方案的公告。

  当天,通达股份发布公告称,公司收到证监会出具的《关于核准河南通达电缆股份有限公司非公开发行股票的批复》。

  公告显示,证监会核准通达股份非公开发行不超过1.33亿股新股,12个月内有效。事实上,从通达股份发布定增公告到8月初获得核准通过,整个流程下来不超过4个月。效率可见一斑。

  从整个河南15家发布定增预案的上市公司来看,除了通达股份之外,郑州银行、中原证券和神火股份的定增预案也已获得证监会核准。

  7月31日晚间,中原证券发布公告,公司A股定向增发完成,以4.71元/股发行7.74亿股,募资资金总额36.45亿元。该发行价格相对于发行底价4.45元/股溢价0.26元。

  需要说明的是,本次增发是中原证券2014年6月上市和2017年1月A股主板上市以来,在沪、港两地资本市场进行的第四次,也是规模最大的一次融资安排。

  根据披露显示,共有35家投资者提交了有效的申购报价单及其他申购相关文件,报价最高达5.39元/股,最低为4.45元/股,最终确定发行价格为4.71元/股,共有18名投资者获配。而本次获配的18名投资者阵容可谓“豪华”。其中,以5大头部券商参与获配最为耀眼。记者梳理发现,本次获配中原证券定增的5大券商分别是中金公司(4.30亿元)、国泰君安(3.90亿元)、中信证券(1.65亿元)、中信建投(1.20亿元)和国信证券(0.90亿元),合计获配金额达11.95亿元,占此次定增募资总额的32.8%。

  同时,在参与此次中原证券的定增机构名单中,还有多家知名私募机构的身影。此外,阳光资产、中意资产,现有股东平煤神马集团、江苏苏豪控股集团,地方国资平台河南铁投、国控和湾区产融投资等,也出现在中原证券的定增认购名单当中。

  河南A股上市公司领域定增频发只是资本市场的一个缩影。实际上,自今年2月再融资新规实施以来,整个A股市场参与定向增发的热情被迅速点燃。

  Wind数据显示,截至8月7日,今年以来共有737家A股上市公司披露定增预案,而去年全年仅有316家。这一数量已经是去年定增总数的两倍。

  同时,在募集资金方面,今年来沪深两市共有150家上市公司完成定向增发,实际募集资金合计3804亿元,同样较去年大幅提升。

  7月17日晚间,宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称宁德时代)发布非公开发行股票发行情况报告书。

  根据宁德时代此前发布的定增方案,其募资金额达200亿元。但高额定增并没有机构认购的热情。相反38家投资机构参与,累计申购金额高达千亿元,甚至有叫“黄晓明”的出现在申购名单,最后才发现此黄晓明非演员黄晓明。

  在宁德时代公布的最后9家入围者中,明星机构高瓴资本出资100亿元,挺入宁德时代前十大股东之列。另外,知名车企本田出资37亿元,和宁德时代联姻。

  而在当前股市回暖的背景下,尽管相关公司定增发行价算是高位,不过与最新收盘价相比,参与机构账面处于浮盈状态,“赚钱效应”更是激发定增项目的火爆。

  以中原证券为例,定增完成后首个交易日涨停,收报6.28元/股,相较发行价4.71元/股,参与定增的高毅资产浮盈达1.84亿元。

  在火爆的市场下,私募积极参与定增,布局相关产品。据基金业协会数据显示,今年以来共有27只私募定增产品成立发行,而2019年全年仅有10只产品备案。

  对于火爆来袭的A股定增潮,瞭望智库特约研究员肖玉航表示,再融资新规有利于定增参与者,定增价格可以是市价打8折,而锁定期最长只有18个月。

  “现在机构参与的大多是询价定增,是以市价为基础打8折的底线上,通过询价方式确定最后价格。一般来说,较市价是有折扣的,折扣用以弥补6个月锁定期的风险。在这种情况下,机构参与定增的热情大涨也就显得顺理成章。”肖玉航说。

  8月5日,新天药业发布的公告显示,在8月4日公司召开了第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第十四次会议,审议通过了《关于终止公司非公开发行A股股票事项并撤回申请材料的议案》。因此,新天药业决定终止公司非公开发行A股股票事项,并向证监会申请撤回非公开发行A股股票申请材料。

  而在此前新天药业发布的定增预案当中,其发行对象为新天生物、陕核恒华、理成10号共3名特定投资者。其中,新天生物系公司控股股东,陕核恒华、理成10号则以战投的身份参与认购。

  不过,随着新天药业定增撤回材料,也就意味着其定增正式夭折。对此,新天药业给出的理由为“鉴于资本市场的变化,以及监管政策的变化,经公司综合内外部因素,并与中介机构等深入沟通和审慎分析,公司认为该次非公开发行股票董事会决议确定的认购对象不能满足上述监管要求中关于战略投资者的相关要求”。

  今年2月,再融资新规落地后,A股定增市场火爆,战投模式的玩法出现在不少上市公司的定增方案中。

  据Wind数据统计,按照首次披露预案日为统计口径,自再融资新规落地至今,共有559只个股有定增融资的计划,其中59股明确表示定增目的为引入战投。

  3月20日晚间,证监会发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》,对定增战投身份设限,包括明确战投能够给上市公司带来国际国内领先的核心技术资源等要求。

  对此,华泰证券郑州农业营业厅相关分析师表示,战投应聚焦于公司真正价值的提升,做上市公司的长期投资者,协助公司加强管理和业务上的改进,而非注重短期的18个月内的投资收益,如此战投价值才能真正发挥出来。

  “从近期监管层的一系列动作来看,监管层堵规则漏洞、收紧锁价定增的信号比较明确,目的是为了压缩定增套利空间,从而中小投资者的权益。不过这并不会影响整个资本市场再融资的热情,再融资依旧处于全面松绑的状态中,相信今年会成为近几年定增最为火爆的年份。”华泰证券上述分析师表示。


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